دراسة العلاقة التكاملية طويلة الأجل بين عوائد الأسهم و كل من التغير فى سعر الفائدة والتغير فى سعر الصرف والتضخم .

نوع المستند : المقالة الأصلية

المؤلفون

كلية التجارة . جامعة القاهرة

المستخلص

يهدف هذا البحث إلى الوصول إلى أفضل نموذج لدراسة العلاقة التكاملية طويلة الأجل بين عوائد الأسهم و كل من التغير فى سعر الفائدة والتغير فى سعر الصرف والتضخم ، يكون أكثر دقة من كافة النماذج السابق دراستها , وذلك من خلال اختبارات التكامل المشترك Johansen Test for Cointegration , بالإضافة إلى دراسة العلاقة الديناميكية قصيرة الأجل بين عوائد الأسهم و كل من التغير فى سعر الفائدة والتغير فى سعر الصرف والتضخم وذلك من خلال نماذج الإرتباط الشرطى الديناميكى بين العوائد المختلفة Dynamic Conditional Correlation DCC - GARCH Model)) ودراسة تأثير ذلك التقلبات والتغييرات فى العوائد على سوق الأوراق المالية المصرى وعلى إستثمارات شركات التأمين . وقد توصلت الباحثة إلى :
- توجد علاقة معنوية طويلة الأجل بين عوائد الأسهم و المتغيرات الاقتصادية (سعر الفائدة ، سعر الصرف ، معدل التضخم ) أى وجود تكامل مشترك بين المتغيرات وذلك باستخدام اختبار Johansen للتكامل المشترك .
- توجد علاقة معنوية بين عوائد الأسهم و المتغيرات الاقتصادية (سعر الفائدة ، سعر الصرف ، معدل التضخم ) فى الأجل القصير وذلك باستخدام نماذج الإرتباط الشرطى الديناميكى .
- توجدعلاقة معنوية بين سعرالفائدة (INTER_RATE)وعوائد الأسهم (EGX30_INDEX) فى الأجل القصير
-توجد علاقة معنوية بين سعر الصرف (EX _RATE) وعوائد الأسهم (EGX30_INDEX) فى الأجل القصير -توجد علاقة معنوية بين معدل التضخم (INF _RATE وعوائد الأسهم (EGX30_INDEX) فى الأجل القصير . -أن نموذج الإرتباط الشرطى الديناميكى Dynamic Conditional Correlation Model هو الأفضل لنمذجة الأرتباط بين تلك العوائد فى الأجل القصير .

الكلمات الرئيسية

المجلة العلمية للدراسات والبحوث المالية والتجارية
المجلد 7، العدد 1 - الرقم المسلسل للعدد 4
المجلد السابع؛ العدد الأول؛الجزء الرابع؛ يناير 2026
يناير 2026
الصفحة 121-143

ملفات

شارك

إرسال الاستشهاد إلى

الإحصائيات